中資海外產(chǎn)業(yè)園的“困”與“機”
2020年7月1日，泰國泰中羅勇工業(yè)園慶祝園區(qū)開發(fā)建設(shè)15周年。
2020年7月17日，同樣位于泰國東部經(jīng)濟走廊（EEC）的泰國正大-廣西建工產(chǎn)業(yè)園官方宣布，園區(qū)在新冠肺炎疫情期間建設(shè)不減速，預(yù)計2020年內(nèi)完成建設(shè)。
中資海外產(chǎn)業(yè)園的投資方興未艾。這些由中資企業(yè)投資的海外工業(yè)園，官方的屬性是“境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)”。
根據(jù)中國商務(wù)部和財政部頒布的《境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)考核辦法》（商合發(fā)〔2015〕296號），境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)是指“在中華人民共和國境內(nèi)（不含香港、澳門和臺灣地區(qū)）注冊、具有獨立法人資格的中資控股企業(yè)，通過在境外設(shè)立的中資控股的獨立法人機構(gòu)，投資建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施完備、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)明確、公共服務(wù)功能健全、具有集聚和輻射效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)。”
據(jù)中國機電產(chǎn)品進出口商會的統(tǒng)計，截至2019年11月，被納入商務(wù)部統(tǒng)計的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)累計投資超過410億美元，入?yún)^(qū)企業(yè)近5400家，上繳東道國稅費43億美元，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位近37萬個。
“近年來，境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)帶動中國企業(yè)‘走出去’取得了較好的經(jīng)濟效益，成為中國‘一帶一路’建設(shè)的重要抓手和生動實踐。”商務(wù)部《中國對外投資發(fā)展報告2019》對境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的現(xiàn)實價值給予很高的評價。
01 國際直接投資模式3.0版
有一種說法是，如果歐美發(fā)達國家跨國企業(yè)常用的在東道國設(shè)立獨資或合資工廠的模式是FDI的1.0版，日本制造業(yè)大廠帶領(lǐng)相關(guān)零部件企業(yè)一起在東道國某個區(qū)域集中投資、形成局部產(chǎn)業(yè)鏈配套和規(guī)模效應(yīng)的模式是2.0版，那么中資企業(yè)在海外建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)的模式堪稱3.0版。
與1.0版、2.0版主要服務(wù)于投資主體本身的生產(chǎn)需要不同，中資海外產(chǎn)業(yè)園區(qū)的服務(wù)對象并不局限于園區(qū)的投資建設(shè)方，園區(qū)的功能也不一定與投資建設(shè)方的主業(yè)相一致，因此海外產(chǎn)業(yè)園區(qū)的中方投資者類型更為多元。
以通過商務(wù)部和財政部確認考核的20家境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)為例，中方投資者包括以下幾種：
制造業(yè)企業(yè)，如海爾集團；資源型企業(yè)，如中國有色礦業(yè)、中航林業(yè)；貿(mào)易公司；投資機構(gòu)，如華立產(chǎn)業(yè)集團、上海鼎信投資。以主導(dǎo)行業(yè)劃分，中資海外產(chǎn)業(yè)園主要有六種類型：
以谷物和經(jīng)濟作物等的開發(fā)、加工、收購、倉儲等為主的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)型園區(qū)以紡織、機械、電子、建材等為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的輕工制造型園區(qū)以礦產(chǎn)、森林、油氣等資源開發(fā)、加工和綜合利用等為主導(dǎo)的資源利用型園區(qū)以高新技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、實驗、試制為主導(dǎo)的科技研發(fā)型園區(qū)以商品展示、運輸、倉儲、集散、配送等為主導(dǎo)的商貿(mào)物流型園區(qū)綜合產(chǎn)業(yè)園區(qū)
02 中資出海企業(yè)的“唐人街”
中國企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)到海外進行實業(yè)投資，東道國的中資產(chǎn)業(yè)園區(qū)往往是首選的落腳點。中資企業(yè)選擇中資海外產(chǎn)業(yè)園，主要出于安全性、便利性和經(jīng)濟性三個方面的考慮。
東道國的工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施通常十分落后，土地產(chǎn)權(quán)不明晰，電力、供水、排污、道路、治安等都難以保障。外資企業(yè)要在當(dāng)?shù)卦O(shè)廠運營，首先必須解決基礎(chǔ)設(shè)施問題。
對于初來乍到的外國企業(yè)而言，要解決這些障礙勢必要投入大量的時間、人力和資金成本，例如鋪設(shè)一條專用的高壓電力線路。
產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為中國投資的橋頭堡，已經(jīng)提前完成了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，合法取得了當(dāng)?shù)赝恋厮袡?quán)或使用權(quán)，具備了在園區(qū)內(nèi)開展生產(chǎn)運營所需的水、電、交通等條件，中資企業(yè)入駐園區(qū)即可規(guī)避基礎(chǔ)設(shè)施不配套的風(fēng)險。
中資海外產(chǎn)業(yè)園還滿足了中資企業(yè)海外“抱團取暖”的需求。入駐中資海外產(chǎn)業(yè)園的企業(yè)也大多數(shù)是中資企業(yè)。
一方面，同類或相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)在園區(qū)集聚，有可能在局地形成微型產(chǎn)業(yè)鏈，從而盡可能實現(xiàn)資源互補和規(guī)模效應(yīng)。
另一方面，大多數(shù)園區(qū)還為入駐企業(yè)提供商務(wù)考察、企業(yè)注冊、優(yōu)惠申請、財務(wù)會計、稅務(wù)申報、報關(guān)手續(xù)、簽證招工、生活配套等服務(wù)，盡可能解決企業(yè)和外派員工的后顧之憂。
例如，有些園區(qū)引入會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)，讓企業(yè)可以就近獲得服務(wù)。總之，中資企業(yè)入駐海外產(chǎn)業(yè)園，可以節(jié)省不少隱形成本。
除了運營成本，稅負是企業(yè)入駐園區(qū)的更重要因素。由于境外投資運營的風(fēng)險高于在本國投資，中資企業(yè)對于境外投資的資金回報率期望值更高，相應(yīng)來講對稅負的敏感度更高。
因此，稅收優(yōu)惠是大多數(shù)中資海外產(chǎn)業(yè)園區(qū)的招商殺手锏。企業(yè)所得稅減免是最常見的優(yōu)惠措施；對于加工出口型企業(yè)，原材料進口關(guān)稅、產(chǎn)成品出口關(guān)稅、增值稅等的減免也非常有吸引力。
03 建園之路并不平坦
中資海外產(chǎn)業(yè)園所面臨的風(fēng)險與其他類型的中資境外投資項目其實別無二致，而由于產(chǎn)業(yè)園投資規(guī)模大、占地面積大、運營周期長等特點，政治風(fēng)險、資金風(fēng)險、運營風(fēng)險尤其突出。
中資海外產(chǎn)業(yè)園絕大部分位于發(fā)展中國家甚至不發(fā)達國家。這些國家大多數(shù)政局相對動蕩，法制落后，行政效率低下，腐敗現(xiàn)象較普遍。這種投資環(huán)境往往給中資園區(qū)投資企業(yè)在項目審批、合同談判、土地獲取、開發(fā)建設(shè)、勞動用工、稅收政策等關(guān)鍵方面造成非常大的困難和不確定性。
而由于產(chǎn)業(yè)園投資在經(jīng)濟落后的東道國通常屬于重大引資項目，當(dāng)?shù)卣疃冉槿耄坏╉椖坑捎跂|道國政府的不當(dāng)行為或不作為而陷入困境，投資方的救濟手段將極為有限、耗時且通常收效甚微。
例如，在非洲一個中資園區(qū)項目中，當(dāng)?shù)卣S諾承擔(dān)園區(qū)30%的基礎(chǔ)設(shè)施成本，并且園內(nèi)企業(yè)可比園外企業(yè)多享受兩年稅收優(yōu)惠待遇，但這些承諾都沒有得到有效兌現(xiàn)。
海外產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)本身需要大量的資金，融資是中國投資方最頭疼的難題。融資難的主要原因有三：
中資產(chǎn)業(yè)園的東道國通常是經(jīng)濟較落后的國家，金融基礎(chǔ)設(shè)施本就落后，金融機構(gòu)稀缺，中資金融機構(gòu)更是闕如，當(dāng)?shù)氐慕鹑隗w系未能與國際信用和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)有效對接；園區(qū)的主要資產(chǎn)是土地，但受限于東道國的產(chǎn)權(quán)保護不完善、政治動蕩、貨幣貶值等不利因素，園區(qū)項目難以用土地為自身進行擔(dān)保融資；由于東道國信用評級較低、項目本身的運營風(fēng)險較高，即便有金融機構(gòu)愿意提供跨境融資，相應(yīng)的條款、條件和增信措施也可能令普通的投資者望而卻步。在全國工商聯(lián)于2018年12月召集的一次關(guān)于民營企業(yè)投資境外工業(yè)園區(qū)的座談會上，有民企老總吐槽：“最艱難而心酸的時刻，甚至要變賣國內(nèi)資產(chǎn)來支撐境外園區(qū)的發(fā)展。”
園區(qū)盈利模式的單一也是造成融資難的原因之一。
目前，大多數(shù)海外產(chǎn)業(yè)園的盈利模式主要有三種：土地出讓、不動產(chǎn)租賃、配套或增值服務(wù)。
第一種模式產(chǎn)生短期現(xiàn)金流，但受制于園區(qū)的土地儲備規(guī)模和東道國的法律限制；第二種模式可產(chǎn)生長期的現(xiàn)金流，但不利于快速收回園區(qū)的投資；第三種模式的盈利能力取決于區(qū)內(nèi)落戶企業(yè)的需求層次和園區(qū)運營方的服務(wù)能力，對園區(qū)運營方的綜合能力要求較高。物業(yè)服務(wù)及與投資相關(guān)的服務(wù)（如企業(yè)注冊、勞務(wù)介紹、稅收優(yōu)惠申請等）是比較常見的服務(wù)類型。少部分產(chǎn)業(yè)園正在探索提供資金理財和人民幣結(jié)算方面的服務(wù)。
相對而言，由一家行業(yè)龍頭企業(yè)投資并運營、圍繞投資方的主業(yè)進行招商引資、形成以園區(qū)為中心的產(chǎn)業(yè)集聚的“以產(chǎn)興園”模式，盈利狀況較好。
與當(dāng)?shù)赜幸欢ㄙY源和實力的企業(yè)合資，也是中方投資者破解融資難題、規(guī)避投資風(fēng)險的常見路徑。從運營情況看，當(dāng)?shù)睾腺Y伙伴對園區(qū)的招商也可以起到積極作用，合資園區(qū)的企業(yè)入駐率似乎更高。
04 依舊乘風(fēng)破浪
近年來，國家對境外工業(yè)園的重視和支持有增無減。
商務(wù)部、財政部于2013年頒布了《境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)確認考核和年度考核管理辦法》（商合發(fā)〔2013〕210號），并于2015年對該辦法進行修訂，形成了《境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)考核辦法》（商合發(fā)〔2015〕296號）。
根據(jù)考核辦法，通過考核的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，可以申請中央財政專項資金資助。據(jù)商務(wù)部官網(wǎng)，截至目前通過考核的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)共有20個。
根據(jù)商務(wù)部、國家開發(fā)銀行《關(guān)于支持境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)發(fā)展有關(guān)問題的通知》（商合函〔2013〕1016號），國家開發(fā)銀行除依托境內(nèi)股東信用提供貸款模式外，還將積極探討依托境外金融機構(gòu)信用、項目自身及其他資產(chǎn)抵質(zhì)押、土地出讓應(yīng)收賬款質(zhì)押等模式，為合作區(qū)實施企業(yè)提供融資支持，通過與東道國有實力的金融機構(gòu)合作，以轉(zhuǎn)貸款、銀團貸款等方式，為入園企業(yè)提供融資服務(wù)。
在2019年4月25日舉行的第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)分論壇上，商務(wù)部副部長錢克明介紹，將在非洲興建和升級一批經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，做好規(guī)劃引導(dǎo)，穩(wěn)妥推進東南亞、南亞、中東、東歐和拉美地區(qū)合作區(qū)建設(shè)。
2019年11月發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于推進貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出：“深化國際產(chǎn)能和裝備制造合作，培育一批產(chǎn)業(yè)定位清晰、發(fā)展前景好的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。”
境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)還越來越頻繁地出現(xiàn)在中國與其他國家的外交文告中。
例如，2019年7月公布的《中華人民共和國和孟加拉人民共和國聯(lián)合聲明》提到：“雙方贊賞吉大港中國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)進度，鼓勵中國企業(yè)對孟經(jīng)濟園區(qū)進行投資。”
2019年11月公布的《中華人民共和國和泰王國政府聯(lián)合新聞聲明》寫道：“雙方同意推動產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策深度對接，依托中泰羅勇工業(yè)園等合作平臺持續(xù)擴大產(chǎn)能合作。”
受到泰國合資園區(qū)的業(yè)績的鼓舞，一家中資企業(yè)于2017年開始在墨西哥投資新建一個工業(yè)園，復(fù)制泰國的經(jīng)驗。廣東一家制鞋企業(yè)，在入駐非洲一個中資工業(yè)園四年之后，毅然決定投資10億美元開建自己的非洲工業(yè)園，計劃2020年建成招商。2020年4月底，位于印尼蘇拉威西省的一個中印尼合資鋼鐵產(chǎn)業(yè)園的二期項目正式投產(chǎn)。
隨著中國“一帶一路”建設(shè)的持續(xù)深入推進，中資海外產(chǎn)業(yè)園還將繼續(xù)乘風(fēng)破浪，搭載越來越多中資企業(yè)的出海雄心。
